祁健

[摘 要] 现在我国正处于转型发展的关键阶段，大学生的投资理财受到广泛关注，但目前仍存在一些问题，如大学生理财意识匮乏、学校的理财教育和学习相对滞后、投资理财方式相对单一等。通过应用先进的学科模型与理论，采用在实验室进行心理实验的方法来诱导大学生产生积极情绪和消极情绪，系统探讨了在不同情绪的引导下大学生对决策行为的影响。通过研究，得到大学生理财决策行为的实验模型，从而分析出当下影响大学生决策行为的主要因素，并基于所发现的问题，提出相应的解决措施，以及大学生进行合理决策的建议。

[关键词] 积极引导;消极引导;大学生;决策行为

[基金项目] 2018年度广东省教育科学“十三五”规划项目“自媒体时代下朋辈心理辅导员‘分层分类培养模式的专业化建设探索与实践”（2018GXJK266）

[作者简介] 祁 健（1985—），女，广东佛山人，硕士，佛山职业技术学院电子信息学院讲师，主要从事学生思想政治教育研究。

[中图分类号] G645   [文献标识码] A   [文章编号] 1674-9324（2021）27-0053-04    [收稿日期] 2021-05-08

一、研究背景

大学生是社会中的一个重要群体，他们接受高等教育，拥有良好的专业学识背景，是典型的先进文化阶层。然而处于青春期的大学生，自我调控能力较强，但自制力仍较薄弱，处于这个时期的情绪体验特点仍未完全脱离青少年时期强烈性、波动性的特点，这也成为这个群体投资研究的特殊关注点所在。近年来，由于互联网金融的兴起，P2P、余额宝等金融投资理财产品的普及，吸引了越来越多的大学生参与投资理财。大学生炒股、透支信用卡、网贷等行为受到社会的广泛关注。但是由于当代大学生投资理财行为存在偏差，缺乏正确的投资理财行为意识，导致一些大学生走进投资理财的误区。

现在我国正处于转型发展的关键阶段，大学生的投资理财受到广泛关注，但目前仍存在一些问题，如大学生理财意识匮乏、学校的理财教育和学习相对滞后、投资理财方式相对单一等[1]。随着社会的发展，提高在校大学生的投资理财观念并进行指导是非常必要的。对他们进行研究和总结有利于填补此类研究的空白，把大学生群体看作刚开始接触股市的初级投资者，能在大学生群体中验证国内外对中小投资者行为研究的经典理论，对今后中小投资者投资行为的研究有着重要的意义。

二、研究群体

本次研究主体对象为在校大学生群体，所以本次研究贴近生活，实践性、应用性强。现有的研究大多是对一般投资者在理财决策过程中产生的行为偏差进行了研究。本次研究选用大学生群体为测试对象，避免了投资经验、投资资金、知识水平等干扰因素的影响，保持了测试对象的同质性。我们要区别大学生群体与其他群体理财决策行为特点的差异，对大学生这类特殊群体进行探索性研究。目前对于大學生这一有特殊代表性的群体研究相对匮乏，而关于大学生的理财决策研究对培养有竞争力、有财商、有见识、有责任感、有效率的社会主义接班人十分关键。

以大学生群体为研究对象，因为他们缺乏相应的社会经验，知识也不完备，财富和信用都处于起步阶段，所以对大学生的研究结果经常受到质疑，缺乏普遍性。实际上，股票投资者的收益回报、投资决策行为和风险偏好受多种因素的影响，如政策环境、知识水平、个人交易经验、可支配资金情况、情绪等。本文的目的是探索不同情绪引导下大学生对决策行为的影响，这需要实验保持被测试对象的同质性，并尽可能地控制其他变量的干扰。因此，选择具有较高同质性的大学生群体作为实验对象，可以增强实验结果的效度和信度。通过本次研究，分析出当下大学生理财决策行为出现偏差的主要影响因素，并提出相应的解决措施。推广本次研究成果，能填补以往对大学生投资决策行为研究的空白。

三、实证研究分析

本次实验主要变量为情绪，情绪对大部分投资者来说，具有普遍存在性。本文的目的是探索情绪的影响，这需要实验保持被测试对象的同质性，并尽可能地控制其他变量的干扰，因此本文选择具有较高同质性的大学生群体作为实验对象，以便于控制其他外部干扰因素的影响，使测试的结果信度和效度高。实验借鉴情绪自评量表PANAS来测量情绪诱发的效果。在实验测试前测试者填写“情绪自评量表”，然后观看视频，观看结束后再次填表。为了测试和控制受测试者的情绪状态，要求受测试者在观看视频之前完成情绪体验的自我评估。“自评情绪量表”使用国内外学者编写的情绪报告表。

风险决策选项题目设计借鉴卡尼曼（Daniel Kahne man）和特沃斯基（Amos Tversky）的经典对比实验题目。为了真实地反映风险决策选择行为，尽可能模拟真实的投资环境进行测试。每个风险项目有两个或以上方案：一是特定风险下的获得利益，二是确定条件下获得固定的利益。选项的风险高低不同，每个选项代表不同大小的风险[2]，被测试对象需要从两个或两个以上方案中做出自己的选择。我们会根据风险决策选择得分，越低风险或者无风险选项得0分，以此类推。其中，选择风险选项小于确定选项的被定为“风险规避”，选择风险选项大于确定选项的则定为“风险偏好”。为了避免实验中出现互相干扰的情况，整个实验在一个安静的实验室环境中进行，并且把接受测试的300位志愿者平均分为6组，每组50人。最后剔除无效问卷43份，得到有效问卷257份。

投资者情绪与其风险决策行为之间的关系一直广受关注。本文以兴奋情绪、恐慌情绪、中性情绪为自变量，研究这三种情绪与投资者风险决策之间的影响关系。通过实验设计分析，提出相关假设如下：假设1：兴奋情绪对风险决策行为产生影响;假设2：恐慌情绪对风险决策行为产生影响;假设3：兴奋情绪下产生风险追求行为;假设4：恐慌情绪下产生风险厌恶行为。